Dernière lettre trimestrielle
BILLET D’HUMEUR – DECEMBRE 2025
Chers Clients, chers amis,
A l'approche des fêtes de fin d'année, nous vous adressons nos commentaires sur la période
écoulée et nous vous livrons nos perspectives sur celle à venir.
La relecture de notre note d'information de décembre 2024 valide nos convictions profondes.
Comme prévu, Les fonds en euros affichent des niveaux de rendement annoncés se situant
entre 3 et 4%, les produits structurés que nous vous proposons sont au rendez-vous. Les offres
alternatives telles que la production d'énergie verte (CVE) et l'exploitation forestière (France
Valley) tiennent leur promesse. Après un « quinquennat» de mauvaises nouvelles
(Chronologiquement: la crise du COV/0, La guerre en Ukraine, Les tensions du marché
immobilier et la dernière élection présidentielle américaine), nous tenons le cap, l'accalmie
connue en 2025 nous permet de vous présenter des résultats très positifs sur chaque actif
Résultat, les moins-values latentes sont quasiment toutes effacées. Nous en retirons une
certaine fierté.
Comme prévu, Les fonds en euros affichent des niveaux de rendement annoncés se situant
entre 3 et 4%, les produits structurés que nous vous proposons sont au rendez-vous. Les offres
alternatives telles que la production d'énergie verte (CVE) et l'exploitation forestière (France
Valley) tiennent leur promesse. Après un « quinquennat» de mauvaises nouvelles
(Chronologiquement: la crise du COV/0, La guerre en Ukraine, Les tensions du marché
immobilier et la dernière élection présidentielle américaine), nous tenons le cap, l'accalmie
connue en 2025 nous permet de vous présenter des résultats très positifs sur chaque actif
Résultat, les moins-values latentes sont quasiment toutes effacées. Nous en retirons une
certaine fierté.
Nous maintenons ainsi notre stratégie d'investissement pour 2026 basée sur trois piliers:
L'immobilier via les SCPI à dimension européenne en nue-propriété ou en pleine propriété, la
transition écologique avec nos partenaires CVE et France Valley, le financier ventilé par tiers
entre les produits structurés maison, le fonds en euro et une sélection d'unités de compte à
vocation plus spéculative.
Un patrimoine géré par nos soins équipondéré sur ces trois classes d'actifs aura délivré une
plus-value de 6% sur l'année écoulée.
Partageons nos commentaires sur quelques éléments marquants en 2025 et notre vision
pour 2026.
Le cours de l'or a grimpé de plus de 60 % en 2025, sous l'effet des risques géopolitiques, des
baisses de taux et de la demande des banques centrales. De nombreux experts prévoient une
nouvelle hausse en 2026, le rôle de l'or en tant que valeur refuge étant toujours bien présent.
Par conséquent, dans son scénario de base, les experts prévoient que l'or se négociera dans
une fourchette étroite en 2026, avec une performance probablement limitée entre -5% et
+5%. Cependant, si les politiques de l'administration Trump parviennent à relancer la
croissance, un retour de la reflation pousserait probablement les rendements et le dollar à la
hausse, diminuant ainsi l'attrait de l'or. Dans ce scénario baissier, l'or pourrait reculer de 5 %
à 20%.
Notre positionnement : Nous restons à l'écart du marché de l'or physique.
A l'IA mondialisée, nous préférons l'économie européenne
L'emballement sur les valeurs fiées à l'IA est à surveiller. Alors sommes-nous dans une bulle
de l'IA, comparable à celle de « la bulle Internet qui a culminé en 2000 ? NVIDIA numéro 1 du
secteur vaut 5 000 milliards de dollars de capitalisation boursière. A titre de comparaison
cela équivaut à davantage que le PIB de l'Allemagne .... Quitte à sembler trop conservateur,
nous préférons rester à l'écart de ce type de valeur et orienter l'épargne vers des actions
Européennes. A ce sujet, les entreprises du vieux continent affichent des progressions de 7 à 8
% de leurs résultats en 2026, des objectifs "pas délirants", mais qui nous semblent plus en
conformité avec l'économie réelle.
Vous le constatez, la spéculation sur l'or, sur !'Intelligence Artificielle ou comme hier sur les
cryptomonnaies ne fait pas partie de notre ADN.
Dernier focus sur notre offre financière « Maison » :
Nous avons 10 fonds structurés en cours dans vos contrats d'assurance vie et de retraite. En
2025, trois fonds sont sortis et ont délivré les performances promises. Après un an de
gestion : Le fonds Horizon Luxe {+8 %}, le fonds Mercedes (+ 10%) et enfin le fonds Basic
Ressources:+ 21 % au terme de 18 mois de gestion.
Si vous étiez investis sur l'un de ces supports, nous vous contacterons début janvier 2026
pour vous proposer en remplacement deux nouveaux fonds. If s'agira d'un fonds orienté vers
la défense européenne et d'un fonds investi dans le secteur de l'industrie pharmaceutique.
La gestion de patrimoine est un domaine tellement vaste et complexe que nous devons être
entourés de spécialistes. Ces interlocuteurs privilégiés sont des relais de qualité dans la
validation et la mise en place de nos recommandations patrimoniales.
• Avocat : Le cabinet KLEMA à Bordeaux, spécialisée en droit des affaires et fiscalité
• Notaire : L'office notariale de Mérignac représentée par MaÎtre Anne BEFVE CARTIER
• Quatre cabinets d'expertise comptable : Le cabinet SALIBA et le cabinet FIGECO à
Bordeaux, le cabinet MBA à Mérignac et le cabinet FIMECO en Charente Maritime.
• L'agence immobilière DOREMUS situé à Quinsac en Gironde,
Le cabinet sera fermé du 29 Décembre 2025 au 2 janvier 2026 inclus.
Nous vous adressons nos meilleurs voeux pour l'année à venir.
Ps : Un avis sur Google concernant notre cabinet nous ferait plaisir ....
